El titular generado por los últimos resultados anuales de NZR fue la pérdida de ingresos netas de $ 19.5 millones, pero la verdad del asunto es mucho menos problemática, al menos desde una perspectiva año tras año.
Tampoco refleja la naturaleza del modelo operativo de NZR, que es que no existen únicamente con el fin de obtener ganancias.
Como guardianes del juego, siempre tienen que reinvertir y gastar en áreas que no generan un rendimiento financiero.
Pero incluso desde un punto de vista financiero, NZR terminó en una posición más fuerte que 2023, que como año de la Copa Mundial se desplomó el ingreso del día del partido como resultado de alojar solo dos pruebas All Blacks.
Lo que importa es el efectivo y el flujo de efectivo en lugar de las pérdidas en papel y NZR entregó un déficit de efectivo de -$ 23.2 millones en 2023 en un excedente de efectivo de $ 9.3 millones de las operaciones en 2024.
Con los All Blacks, jugando cinco pruebas en casa, los principales impulsores de ingresos de la transmisión, el patrocinio, la licencia y los recibos del día del partido aumentaron. Además, los pagos en efectivo a los proveedores y empleados se redujeron del año anterior.
Cuando las operaciones están en negro desde una perspectiva de flujo de efectivo, señala una posición sostenible en general, si eso se puede mantener, por supuesto.
Con la adición de acuerdos de financiación de Silver Lake, NZR terminó reforzando las reservas de efectivo en $ 54.1 millones para sentarse en un montón de $ 83.2 millones en efectivo. Además de $ 125 millones en inversiones a plazo, hay una cantidad considerable de activos líquidos superiores a $ 200 millones.
Si bien ha habido ‘Blackflation’ en la última década con el costo de los ‘equipos en negro’ aumentando significativamente, no está masticando materialmente las reservas de efectivo.
Esta es la posición más fuerte en la que ha estado NZR desde una perspectiva del balance.
Sin embargo, las nubes en el horizonte son el posible crujido financiero de la renovación de los derechos de televisión para el siguiente ciclo combinado con el drenaje en curso por las provincias.
El acuerdo actual con Sky TV es de $ 111 millones por año y se informó anteriormente que las dos ofertas de renovación sobre la mesa son de $ 75 millones por año sin el Campeonato de Nuevas Naciones, y $ 85 millones por año con él.
De cualquier manera, es un corte de pelo considerable que tendrá ramificaciones. Una reducción de ingresos de $ 26 millones, o más, anualmente va a dañar.
Retener a los jugadores será más difícil, sin embargo, esperarías que el apretón esté en el nivel medio y inferior de los contratos de jugadores. Dado que todos los negros traen en la mayor parte del dinero, los mejores negros serán retenidos en lo que sea necesario para que se gaste para hacerlo.
Extraer el mayor valor de los derechos podría ver el rugby, a saber, todos los negros rugby, divididos en múltiples plataformas de suscripción. Los consumidores tendrán que acostumbrarse a pagar más por todo el rugby negro que antes si no está todo en el cielo.
Hemos sido testigos de la lucha de poder entre los sindicatos provinciales, NZRPA y NZR en los últimos dos años que culminan en el abrumador voto contra la reforma de gobierno de NZR respaldada por la NZRPA.
Las provincias flexionaron su poder y se negaron a ser descontados fuera del funcionamiento del rugby. Pero el juego provincial es realmente el corazón del problema.
Las provincias recibieron $ 40.5 millones en fondos de NZR, por debajo de $ 43 millones el año anterior, y no devuelve un centavo.
Los sindicatos provinciales argumentarán que aportan valor monetario al “paquete” de los derechos de televisión de rugby vendidos por NZR a Sky. Otros argumentarían que la audiencia del rugby provincial está en su punto más bajo de todos los tiempos y, como un acuerdo de derechos independiente para NPC, no valdría la pena cerca de $ 40.5 millones.
Es de naturaleza profesional en todos los sentidos, excepto por lo que importa, que es ganar dinero. En realidad, se hace pasar por un deporte profesional. Sin el financiamiento, colapsaría durante la noche. Se encontró que 25 de los 26 sindicatos eran ‘insolventes’ sin soporte de NZR en 2023.
La burbuja en la que han estado viviendo aparecería sin NZR, acumulando dinero en programas de alto rendimiento mientras juega en estadios vacíos.
Cualquier negocio con un agujero negro de $ 40 millones en su gasto intentaría con razón detener ese sangrado, pero NZR no puede, con las provincias teniendo el poder de votación para volcarse a la junta de NZR. Es una pelota y una cadena que no se puede quitar.
En algún momento el caucho se encuentra con el camino. Y ese punto es el próximo acuerdo de derechos, ya que Sky no puede seguir pagando a Overs por un producto agrupado como NPC que no atrae a suficientes espectadores. Tuvieron que tocarse y pagar una gran cantidad por el último ciclo de derechos debido a la presencia de Spark Sport, que ahora están fuera de escena.
Entonces, ¿cómo revives el rugby provincial? Esa es una pregunta difícil que podría no ser posible. Claramente es un pozo de dinero en su forma actual y no muestra signos de mejora.
Una opción radical es descargar el costo de las provincias a las personas que pueden pagarlo, lo que significa privatización y propietarios individuales como el Top 14 en Francia, lo que se ha convertido en la principal competencia nacional del mundo. Hacer eso liberaría una gran cantidad de fondos para que NZR pusiera iniciativas con un mejor rendimiento.
Una vez en manos de los propietarios privados, pueden suceder varias cosas.
Cada sindicato puede recibir más fondos que el actualmente, ya que los propietarios ricos se acumulan en reservas y comienzan a racionalizar las operaciones. Sin embargo, probablemente arrojarán un peso muerto y un gasto ineficiente (programas de alto rendimiento) para tratar de construir algo viable.
Los fanáticos ganadores realmente se convertirían en la prioridad número uno, a diferencia del servicio de labios y la jerga corporatizada sin sentido. En la naturaleza de la competencia, un mercado libre interesante para los jugadores podría desarrollarse con el tiempo animando el juego.
En algún momento, incluso podrían enfrentarse a Super Rugby Pacific por el tiempo en el calendario, lo que sería un inconveniente para NZR. El éxito de una parte privatizada del juego corre el riesgo de hacer que el negocio de NZR exagere en exceso.
O puede que no haya un mercado para la propiedad privada, dado el tamaño del mercado relativamente pequeño de Nueva Zelanda. Puede ser considerado sin ahorro.
NZR puede manejar la financiación de las provincias tal como es ahora. Cuando llegue el próximo acuerdo de derechos, habrá más presión para hacerlo.
Sería desastroso si los $ 200 millones en reservas se desangraran, financiando continuamente la empresa no rentable del rugby provincial. El resultado probable es que NZR pasa el corte de pelo de los derechos de televisión, reduciendo su financiación presionando más a los sindicatos.
De una forma u otra, los sindicatos provinciales obtendrán el despertar financiero que necesitan. No pueden seguir operando como son.
El problema para NZR no es ninguno de los equipos en rugby negro o femenino. Son los sindicatos provinciales los que financieramente no pueden mantenerse en sus propios pies.
