La incertidumbre sobre las condiciones financieras, económicas y políticas sigue siendo la principal preocupación para las empresas. (Andrej Ivanov/Bloomberg)
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La incertidumbre sobre la política comercial del presidente estadounidense Donald Trump es reducir la inversión empresarial canadiense y el gasto de los consumidores, aunque las empresas ven la economía evitando la mala recesión, según muestra la investigación del banco central.
En los primeros informes trimestrales desde la ruptura de las tarifas en abril, el Banco DO Canada dijo que las empresas y los consumidores parecen haber adoptado una postura cautelosa debido a una política arancelaria que cambia rápidamente. Las empresas ralentizaron la contratación y la inversión, mientras que las familias endurecieron sus cinturones debido al temor a la pérdida de empleos.
El indicador de perspectiva comercial del banco central cayó al nivel más bajo en un año, alcanzando 2.42 menos en el segundo trimestre, con 2.12 menos anteriormente. Pero menos empresas están preocupadas por los costos de tarifas.
Los informes del 21 de julio respaldan las opiniones de algunos economistas y participantes del mercado de que el banco central mantendrá su tasa de política en un 2,75% para una tercera reunión el 30 de julio en la inflación central de la compañía.
“Las empresas han informado que no pueden transmitir muchos de los aumentos de costos de tasas de consumidores debido a una mala demanda, y las expectativas de inflación a corto plazo han aumentado a las empresas”, escribió Katherine Judge, economista del Banco Imperial del Comercio Imperial en un informe de inversores. “Esto sugiere que el tiempo libre puede no estar aumentando, pero es persistente”.
La incertidumbre sobre las condiciones financieras, económicas y políticas sigue siendo la principal preocupación para las empresas. Los ejecutivos ahora están más preocupados por el impacto más amplio de los aranceles en las economías globales y canadienses que los efectos directos de las tasas de los Estados Unidos. Como resultado, las empresas eligen “administrar sus finanzas de manera conservadora”, dijo el banco central.
Las expectativas de ventas a corto plazo se han deteriorado, con empresas que informan pedidos más débiles, reservas tempranas y consultas de ventas. Las intenciones de inversión y contratación permanecen silenciadas.
“La alta incertidumbre sobre la futura relación comercial con los EE. UU. Ha seguido causando daños a la capacidad de las empresas para planificar el futuro”, dijo Royce Mendes, Jefe de Macro Estrategia de Valores. “Como resultado, las empresas se mantuvieron reacias a invertir o contratar nuevos empleados”.
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Sin embargo, las empresas no son tan pesimistas como antes de ellas, los peores escenarios comerciales que anticiparon a principios de este año ahora parecen menos probables. Solo un tercio ahora espera tasas más altas relacionadas con la tarifa en comparación con aproximadamente dos tercios en el trimestre anterior.
Las compañías dijeron que los precios de la tarifa directa están siendo parcialmente compensados por la demanda más lenta, lo que hace que los precios aumenten. Las expectativas de inflación a corto plazo han caído.
Pero una proporción récord de compañías de investigación no ha ofrecido un pronóstico de cómo ven las presiones de precios que evolucionan, capturando la incertidumbre representada por la guerra comercial.
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La participación de empresas que planea una recesión en Canadá disminuyó al 28%, desde el 32%, pero aún permanece por encima de los niveles de 2024.
Muchas compañías dijeron que descartarían a los trabajadores solo si experimentaran una disminución clara y prolongada en las ventas. La proporción de empresas que esperan reducir el número de empleados el próximo año permanece casi sin cambios y cerca de su promedio histórico.
Consumidores cautelosos
Las preocupaciones sobre la seguridad del empleo han disminuido marginalmente. Pero los consumidores, especialmente los jóvenes, ven una oportunidad por encima del promedio de perder su trabajo.
Las familias canadienses mostraron una mayor precaución en sus decisiones de gasto, y más de ellas planean reducir el gasto en respuesta a la creencia de que verían precios más altos para bienes, servicios y casas.
Anticipan que sus gastos aumentarán más lentamente que los precios y planean reducir las comidas, las vacaciones, los muebles, los electrodomésticos y otros artículos discrecionales.
Más de la mitad dijo que planea reducir sus gastos en bienes y vacaciones estadounidenses. Por otro lado, alrededor del 60% de los consumidores planean aumentar sus gastos en productos canadienses y aproximadamente un tercer plan para gastar más en unas vacaciones en Canadá.
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Aproximadamente la mitad de las compañías informaron que enfrentaron mayores costos de aranceles, así como cambiantes de proveedores y desarrollaron nuevos mercados. Las empresas ahora esperan que su crecimiento de los precios de entrada se acelere en los próximos 12 meses, pero muchas anticipan “solo un aumento de la luz, no sustancial, aumenta” en los precios.
Algunas compañías están absorbiendo parte de estos mayores costos, comprimiendo sus márgenes de ganancias para preservar la cuota de mercado, ya que los clientes son sensibles a los aumentos de precios.
Para los consumidores, sus siguientes expectativas de inflación de cinco años han seguido aumentando desde el comienzo del conflicto comercial, y la mayoría de las medidas de expectativas siguen siendo altas. En particular, esperan precios significativos para los automóviles en los próximos 12 meses. Las expectativas de inflación para los vehículos ahora son tan altas como después de la pandemia Covid-19.
Pero las expectativas de inflación para bienes y servicios esenciales han disminuido.
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