Japón es un gran problema para la revuelta del presidente Donald Trump al sistema comercial mundial.
Según sus propios términos, ahora se puede decir que su enfoque agresivo está produciendo resultados tangibles.
Desde el principio, el lado estadounidense está hablando con las posibilidades de un acuerdo con Japón, pero a pesar de varias delegaciones, el acuerdo ha sido extrañamente ilusorio, hasta ahora.
En un sentido restringido, esta es una victoria para el enfoque de Trump, especialmente si Japón se convierte en el dominó que lleva al resto del mundo a entrar.
Japón ahora tiene el mejor negocio, o mejor, el negocio más pequeño de todas las naciones con grandes excedentes comerciales con los Estados Unidos.
La tasa general del 15% que se cobrará por los productos japoneses que se importan a los EE. UU. Es mayor que el 10% del Reino Unido, pero el Reino Unido no tiene excedente.
Como informé antes, la furia de los negociadores japoneses durante las negociaciones se observó entre los diplomáticos de Washington DC acostumbrados a la extrema cortesía del país.
Tokio estaba jugando hardball. El ministro de finanzas japonesas describió la participación de $ 1.1 billones de $ 1.1 en los títulos del Tesoro de los Estados Unidos, el más grande del mundo, como una “tarjeta” que podría colocarse sobre la mesa.
Eran rumores sobre los fondos de cobertura en Japón, vendiendo títulos estadounidenses después de las tarifas del “Día de Liberación” de Trump anunciadas en abril, lo que causó una venta más amplia y preguntas más grandes sobre la economía más grande del mundo y el estado del paraíso seguro del dólar estadounidense.
Por lo tanto, el alcance de un acuerdo es importante en sí mismo, y como ejemplo para otros grandes bloques económicos, incluida la Unión Europea (UE).
El acuerdo llega el día en que los líderes de la UE japoneses en Tokio en Tokio. Hubo una conversación sobre Japón, la UE y Canadá coordinando sus represalias. Esto interrumpe cualquier iniciativa de este tipo.
Algunos miembros de la UE se preguntarán por qué un acuerdo similar no puede cerrarse, así como Alemania y Francia han aumentado la apuesta de represalia, tal vez contra los gigantes de la tecnología estadounidense.
El mundo espera los detalles aquí, pero, por supuesto, Japón protegió sus importaciones agrícolas, aunque importa más arroz estadounidense.
No está claro qué puede cambiar la falta de popularidad de los grandes autos estadounidenses en el país, aunque las empresas japonesas privadas tienen apoyo para invertir medio billones de dólares en los Estados Unidos, de alguna manera.
Japón llegó a este acuerdo cuando podría haber esperado ver cómo se desarrollan las cosas y los mercados internacionales reaccionan cuando los aranceles más difíciles de Trump para una serie de países entran en vigor el 1 de agosto.
La debilidad interna de su primer ministro puede haber sido un factor, aunque otros países, incluidos Indonesia y Filipinas, también hicieron acuerdos.
La imagen general, sin embargo, es una aceptación cansada de los Estados Unidos que cobran lo que habría sido hace un año, aranceles impensables en sus principales aliados, por temor a algo peor.
En el caso de Japón, fue una tasa del 25% amenazada por Trump.
Los ingresos de la tarifa aumentan a los EE. UU.
Los aranceles ahora están recaudando sumas significativas para el Tesoro de los Estados Unidos, sin represalias contra los exportadores de los Estados Unidos. Por más de $ 100 mil millones en lo que va del año, aproximadamente el 5% de los ingresos federales de los Estados Unidos provienen de aranceles, en comparación con el 2% más normalmente.
El secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Scott Bessent, cree que la tarifa anual será de $ 300 mil millones.
Está fuera del monto recaudado por el impuesto sobre la renta, pero una cantidad notable. Se está tomando sin represalias directas y, sin ahora, la turbulencia del mercado visto anteriormente.
Sin embargo, la historia no termina aquí. ¿Quién está realmente pagando estas tarifas? Finalmente, los consumidores estadounidenses pagarán una gran parte en términos de los precios que pagan por los bienes importados.
En el pasado, Bessent y otros sugirieron que un valor creciente del dólar estadounidense ayudaría a mitigar el costo de las importaciones a los consumidores. Lo contrario sucedió.
El dólar cayó en la primera mitad de este año, perdiendo el 10% de su valor contra una canasta de monedas mundiales. Esto aumentará el costo de las importaciones, además de las tarifas.
Aquí también hay una pantalla más amplia. El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo esta semana que “el comercio más concurrido en el mercado es actualmente” dólar corto “.
Agregó que los estándares establecidos del paraíso seguro en los mercados, especialmente el dólar estadounidense, estaban “esencialmente rompiendo”.
Hay una “reducción de la exposición” al dólar, ya que las empresas y los comerciantes ahora desarrollan negociaciones o “setos” diseñados para garantizar que estén protegidos contra su declive “, dijo el gobernador.
Como discutí anteriormente, hay sospecha en los mercados de que este dólar más débil puede haber sido realmente parte del punto de estas intervenciones, diseñados para ayudar a aumentar, por ejemplo, los fabricantes brillantes estadounidenses recuperan la competitividad.
Además, Estados Unidos también ayudó a su gran China a defender al menos un caso al resto del mundo, que puede ser un socio comercial más estable.
Para esta primera etapa de la Gran Guerra Comercial Global, Japón es una victoria importante para la Casa Blanca, que se retirará contra la sugerencia de que “Trump siempre se va” o taco.
Aunque también puede traducirse en victorias más aparentes antes de los plazos de la próxima semana, lo que aumenta la euforia del mercado, la imagen económica más amplia sigue siendo mucho más oscura.
